aextracker schreef op 28 januari 2025 11:56:
[...]
Een bedrijf managen vanaf je studententijd, wat groeit van studentenkamer met 0 omzet naar campus in Brabant met 600 medewerkers en paar honderd miljoen omzet, vraagt wellicht meer van iemand dan Paul Faas onderkent of zich kan voorstellen.
Het zegt i.m.o. iets over ambitie, prioriteiten in het leven en keuzes maken (o.b.v. totale overgave en commitment) gericht op het laten groeien van je bedrijf.
Dat de CEO nu deze keuze maakt, zou niet mijn keuze zijn, doch het blijft mij bevestigen dat zijn prioriteiten bij CM.Com liggen en gezondheid (sneller) gefixed moet worden. SPAC als Speerpunt gericht op CASH (kasstroom positief worden in 2024).
Waarom geen groei ?
-> Omdat positieve kasstroom geprioriteerd werd in 2024 boven groei.
Waarom geen winst per aandeel ?
-> Omdat de fase van razende groei tegen gratis geld, bijsturing behoefte post-covid (2 jaar geleden) en die bijsturing mede dankzij de aanwezigheid van grotere geldschieters via de governance afspraken enige tijd vergt. De notering in die zin lijkt mij een welkome aanvulling inmiddels voor middellange termijn winstgevende groei. Ik verwacht winst per aandeel in 2025 a.g.v. structureel verlaagde kosten en enkel cijferige omzetgroei via een hogere gem. marge op de geleverde diensten.
Financiering ?
Die moet in 2026 vervangen of vernieuwd \ herzien worden.
Een positieve kasstroom 2024, groeiend in 2025 t.g.v. groei, zal die financieringsbehoefte in een minder risicovol perspectief plaatsen. De kosten zullen wsl. wel hoger liggen, tenzij CM.Com een lagere financieringsbehoefte aan de dag legt t.g.v. een sterk verbeterend resultaat in 2025.
Normaliter zal dat voor de Q3 cijfers in 2025 bekend zijn, hoe dat uitpakt.
Een stevige europese economische crisis t.g.v. de wereldwijde geopolitieke ontwikkelingen kan daar zomaar roet in het eten gooien.