Kooplijst 2015: Tom Muller

op woensdag 31 december 2014

Categorie:

In de laatste maand van het jaar tippen verschillende beleggingsexperts 3 van hun favoriete aandelen voor het volgende jaar. Vandaag de eer aan Tom Muller, senior analist bij Theodoor Gilissen.

Muller wijst er ten eerste op dat de omgeving voor aandelen in het algemeen goed is. ‘We verwachten geen hoge economische groei, maar toch wel iets. Daarbij blijft de rente nog afzienbare tijd laag, dus de dividendrendementen zijn aantrekkelijker. We kunnen dus zeggen dat per saldo de omgeving voor aandelen positief is.’

De favorieten van Muller zijn Aalberts, DSM en Randstad. ‘Dit zijn mooie bedrijven die hun omzet voor een groot deel buiten Nederland en Europa halen. Ze hebben allen internationaal een sterke positie.’

Aalberts

‘Aalberts is een voorbeeld van een sterk gepositioneerd bedrijf. Ze profiteren van groei bij bedrijven waar ze als toeleverancier fungeren; Airbus en ASML bijvoorbeeld. Daarbij is de financiele positie van Aalberts ook erg sterk. Wij verwachten dat de groei bij dit bedrijf de komende jaren nog flink kan aantrekken. Dit aandeel is interessant voor beleggers met een middellange tot lange beleggingshorizon.’

DSM

Bij de DSM bestaan de activiteiten voor 70 procent uit voeding. DSM profiteert van de trend van consumenten die op zoek zijn naar gezonde voeding, ik verwacht dat die belangstelling de komende jaren alleen nog maar verder zal toenemen. De delen van het bedrijf die niet met voeding te maken hebben, zullen worden verkocht en de opbrengst wordt verder geïnvesteerd in de voedingstak. Dit schept dus mooie kansen voor de lange termijn. Dit aandeel is dus bij uitstek geschikt voor beleggers met een lange horizon.’

Randstad

‘Randstad is goed voorbeeld van een cyclisch aandeel; het profiteert direct van economische groei, maar levert ook snel in als het minder gaat. Als er economische groei is, beginnen bedrijven toch met het aantrekken van tijdelijke arbeid. Omgekeerd reageert Randstad ook heftiger op economische teruggang. Randstad is echter een gezond bedrijf en beschikt over voldoende veerkracht om een terugslag op te vangen. Het voordeel van Randstad is dat het niet hoeft te investeren in dure machines, zoals Aalberts of DSM, dat wel zeer kapitaalintensieve bedrijven zijn. Randstad moet het vooral hebben van ‘human capital’. Omdat we verwachten dat de economische groei in de Verenigde Staten volgend jaar verder versnelt en ook in Europa sprake zal zijn van lichte groei, zien we in Randstad een mooi aandeel voor beleggers met een korte horizon.’