Deze zomer zullen in veel ontwikkelde landen de lockdowns in meer of mindere mate worden versoepeld, waardoor de economische activiteit kan opleven. Maar zal de zon ook al voor de reis- en vrijetijdsbranche gaan doorbreken?
Strategen van BNY Mellon Investment Management denken van wel. In een vooruitblik op aandelen in de vrijetijdsbranche bekijken ze de bedrijven die samen het nieuwste beleggingsthema vormen: Bookings, Entertainment, Airlines, Casino’s/Cruises en Hotels (ofwel BEACH-aandelen).
Ongekende groei
De VS en het Verenigd Koninkrijk lopen voorop. Bank of England voorspelde onlangs dat het VK de sterkste economische groei in meer dan 70 jaar zal laten zien, terwijl rapporten in de VS voorspellen dat de groei daar in 2021 kan verdubbelen, tot wel 6,5%.
Op het vasteland van Europa moeten we waarschijnlijk meer rekenen op een herfst- dan op een zomertrend, maar toch gloren ook hier betere tijden.
Jon Bell, aandelenportefeuillemanager bij Newton IM, wijst op de stimulering door overheden als extra boost. "De consumptie in de ontwikkelde markten heeft natuurlijk een enorme klap gekregen door de lockdowns. Maar mede dankzij overbruggingsregelingen en andere vormen van overheidssteun kunnen consumenten wel eens beter uit deze crisis komen dan uit voorgaande crises."
Opgekropte vraag
Hij voorziet een 'opgekropte vraag' die eindelijk loskomt. Mensen kunnen niet wachten om te winkelen, uit eten te gaan en vakanties te boeken. Dit zal zorgen voor een aanzienlijke groei van de vraag, hoewel die uiteindelijk wel weer tijdelijk zal zijn. "We denken niet dat de consumptie echt structureel zal veranderen, maar toch zijn er wel veranderingen die blijvend zijn. Online winkelen bijvoorbeeld is in een stroomversnelling geraakt en dat zal niet snel meer terug te draaien zijn."
Jim Lydotes, portefeuillemanager infrastructuuraandelen bij BNY Mellon, denkt dat reizen en daaraan gerelateerde aandelen weer wat lucht zullen krijgen. "De volumes op luchthavens en wegen zullen fors toenemen in Europa. Wij denken dat beleggen in transport en infrastructuur een van de beste manieren zal zijn om van het herstel in mobiliteit te profiteren. Dat zal een tijd aanhouden omdat mensen 2 jaar aan reizen in de komende 12 maanden willen stoppen."
Lees verder: L'Oréal voorziet boom na pandemie