Martijn van M schreef op 24 juli 2018 15:28:
Nou... ik merk dat welhaast iedereen er ineens van overtuigd is dat PostNL ook flink wat consolidatie voordeel zou kunnen pakken op Van Straaten Post.
Echter, ik zie eigenlijk alleen maar veronderstellingen hieromtrent, want de getallen die Toekomstbeeld noemde zijn gebaseerd op zijn eigen aanname dat het consolidatievoordeel t.a.v. Van Straat Post relatief gezien ongeveer even groot zou kunnen zijn als het consolidatievoordeel dat PostNL kan pakken op Sandd.
Ik geloof daar eigenlijk helemaal niet in om diverse redenen:
- M.b.t. Van Straaten Post heb ik eigenlijk nooit geluiden gehoord dat zij de markt voor PostNL zou verpesten in termen van de marges.
- Van Straaten Post staat bekend als een "full service" postbedrijf; Van Straaten Post staat ook bekend als een speler die als het ware de krenten uit de pap vist door zich op specifieke segmenten van de postmarkt te richten die niet kunnen worden geintegreerd in het netwerk van PostNL.
- Voorafgaand aan de beschrijving van Toekomstbeeld heb ik nog werkelijk helemaal niemand (zowel op dit forum als buiten dit form in het gilde van de analisten) zien claimen dat PostNL werkelijk significant consolidatie voordeel zou kunnen pakken via een overname van Van Straat Post.
- En wat betreft 'Netwerk VSP' verwacht ik dat deze zich op een andere segment van de foldermarkt heeft gespecialiseerd dan bij Van Straaten Post het geval is, waardoor het nog maar zeer de vraag is of beide partijen wel echt met elkaar concurreren zoals dit bij PostNL en Sandd natuurlijk wel het geval is. Immers, t.a.v. Van Straaten Post hebben we ook nooit geluiden gehoord dat zij haar personeel zou uitknijpen... wat een teken is dat de concurrentie op die activiteiten waarschijnlijk ook veel minder groot is.
Kortom, als er consolidatie voordeel kan worden gerealiseerd via Van Straaten Post dan zal deze qua omvang waarschijnlijk veel en veel kleiner zijn dan bij een overname van Sandd het geval is...
omdat Sannd grote invloed heeft op de marges van PostNL, terwijl dit bij Van Straaten Post absoluut niet het geval.
Concreet: als ik er even vanuit ga dat de omzet bij Van Straaten Post ongeveer de helft is van de omzet van Sandd, en als ik er vanuit ga dat het consolidatie voordeel voor PostNL t.a.v. Sandd ligt in de orde van 50 tot 80 miljoen... dan denk ik niet dat het consolidatievoordeel van PostNL t.a.v. Van Straatten Post echt niet op 25-40 miljoen kan worden ingeschat - ik denk dat je hooguit meer in termen van tonnen of een paar miljoen kunt denken, waarmee het consolidatievoordeel eigenlijk niet significant zou zijn voor PostNL.
PS. Ik vraag me overigens ook af in hoeverre Van Straaten Post afgelopen jaren winst heeft weten te boeken nu de post weer veel harder is gaan krimpen.